Miners investeren massaal, wat zegt dat over BTC?

Beste crypto beleggers,

Het gaat nog steeds goed met de cryptomarkt. Hoewel Bitcoin (BTC) sinds het bereiken van een nieuwe all-time high (ATH) van bijna $112.000 nu consolideert rond de $105.000, is er voorlopig geen reden tot zorg. De trend blijft wat ons betreft duidelijk bullish, en de digitale munt lijkt nog steeds ondergewaardeerd. Er zit nog voldoende brandstof in de tank voor een verdere stijging.

Miners zijn bullish

Waarom wij bullish zijn? Nou omdat ook miners hoge verwachtingen lijken te hebben. Miners vervullen een cruciale rol: ze verwerken transacties, beveiligen het netwerk en houden het systeem draaiende. Daarnaast investeren ze veel geld en tijd in het netwerk om BTC munten te kunnen minen. In ruil daarvoor ontvangen ze nieuwe tokens als beloning.

 En wat we zien is dat ze massaal meer apparatuur kopen. Dat blijkt uit de nieuwe recordhoogte van de hashrate die recent werd bereikt. Met andere woorden: ze investeren in meer apparatuur omdat ze vertrouwen hebben in een verdere stijging van de Bitcoin prijs.

Dit verdienen Bitcoin miners nu

Om beter te bepalen of BTC onder- of juist overgewaardeerd is, kunnen we kijken naar wat het kost om een nieuwe munt te verdienen. Het minen van Bitcoin vereist enorme hoeveelheden rekenkracht en energie, en dat brengt flinke kosten met zich mee. 

Hoeveel dat precies is zien we in de onderstaande grafiek. Terwijl BTC momenteel rond de $105.500 noteert, kost het miners ongeveer $92.600 aan stroom en operationele kosten om een Bitcoin te produceren. Dat betekent dat miners op dit moment (een enigszins gematigde) winst maken.

Historisch patroon

Maar, als de BTC koers snel stijgt, loopt het verschil tussen de productiekosten voor miners en de marktprijs sterk op. Dat kan een duidelijk signaal zijn dat de munt overgewaardeerd is. Precies dat zagen we tijdens de pieken van 2018 en 2021. Toen daalde de verhouding tussen mining kosten en de Bitcoin prijs tot historische dieptepunten. In 2017 bereikte deze ratio een dieptepunt van 0,15, oftewel: het kostte miners slechts 15% van de toenmalige koers om één munt te produceren. In 2021 zagen we een bodem van rond de 0,33.

Oftewel, wanneer de kosten voor miners te ver achterblijven bij de marktprijs, ontstaat er een golf aan verkoopdruk. Miners grijpen dan hun kans om winst te nemen en hun verworven munten te verkopen. De markt kan het aanbod maar beperkt absorberen, en zodra die grens bereikt is, volgt vaak een scherpe correctie.

Op het moment van schrijven liggen de mining kosten ten opzichte van BTC op een verhouding van 0,84. Dat wijst erop dat Bitcoin op dit moment nog relatief in balans is, al kan dat snel veranderen als de prijs opnieuw explosief stijgt. 

Dat was hem weer voor deze week.

De groeten,

Thomas en Jeroen

Disclaimer: Crypto Kompas is jouw gids in de crypto wereld, maar geen automatische piloot. Deze nieuwsbrief is puur informatief en educatief, geen financieel advies. Jij bent de kapitein van je eigen schip. 🚀

Doe altijd je eigen onderzoek, weeg je keuzes zorgvuldig af en investeer alleen wat je kunt missen. De crypto ruimte is vol kansen, maar ook risico’s, verlies is altijd een mogelijkheid.